中信证券(600030)发布研究报告称，随着新能源汽车上半年车企价格战、补贴退坡影响逐步趋弱，国内新能源汽车车市有望在2023年下半年企稳。板块中上游锂电池及电池材料环节进入稳定增长阶段，各环节格局基本形成，龙头地位持续稳固，中上游环节建议关注4680电池、磷酸锰铁锂、复合集流体、钠电池、一体化压铸等降本增效的创新技术。下游环节除新能源汽车应用外，建议关注充电桩、储能、机器人(300024)、热管理等锂电池延伸创新应用。当前板块估值处于历史地位，具备配置价值，推荐具备全球竞争力的各环节优质龙头企业，尤其是特斯拉、宁德时代(300750)供应链等，建议关注新技术、新应用带来的相关投资机会。
中信证券主要观点如下：
(资料图片仅供参考)
新能源汽车：成长趋势明确，产业链降本增效。
行业在经历了政策、补贴驱动阶段后，市场驱动、稳定成长趋势已经明确。Q1补贴如期完全退出，新能源车渗透率平稳回升。2023年一季度新能源汽车销量为159万辆，同比增长27%。我们维持预计2023年全年销量实现900万辆，同比+30%。随着原材料价格下跌趋势企稳，产业链降本有望带动下游电动车成本下降，利好动力电池及整车降本增收。
锂电材料：产能加速扩张，重点关注新技术、低成本工艺、海外产能释放。
锂电上游材料的格局基本形成，龙头企业地位持续巩固。行业产能持续扩张，预计2023年H2竞争加剧，产能利用率是关键。电池材料海外布局持续进行，2023年下半年海外产能有望加速释放。新材料、新技术有望促进行业新成长，建议关注4680大圆柱、磷酸锰铁锂、复合集流体、钠电池、一体化压铸等新技术进展。
储能：成本下行，量利同增。
风光产业迅速崛起，储能成为必然选择。电化学储能潜力最大，磷酸铁锂短期性价比更佳。预计2022-2025年全球储能电池出货量年复合增速约57%，增速较快。成本与价格优化带来的装机经济性提升是长期驱动力，若电池成本下降30%，对应系统装机价格降低12.6%。2023年以来成本下行，储能有望量利同增。
充电桩：政策与需求共振，全球充电桩迎来加速建设期。
政策端，充电桩纳入“新基建”，引导充电桩行业快速发展，2025年长期目标规划明确。需求端，新能源汽车渗透率持续突破，车桩比逐渐下降，欧美充电桩建设缺口较大，未来几年将迎加速建设期，预计2025年全球充电桩市场空间超千亿元。细分领域来看，充电模块是直流充电设备的“心脏”，起到电能控制和转换作用，成本占比达50%，受益公共直流桩建设加速，重点关注新技术迭代;充电运营马太效应显著，充电桩利用率提升加速盈利拐点到来。
机器人：政策加码大厂入局产业趋势明确，产业早期关注“硬件先行”逻辑。
近两年特斯拉机器人快速迭代彰显研发实力，引领产业趋势。国家和各地区密集颁布政策指引下游落地场景，支持中上游重点环节发展与能力提升。目前机器人处于导入期，科技巨头与家电厂商纷纷入局。多模态大模型快速迭代，利好机器人商业化落地进程。机器人产业早期“硬件先行”，重点关注运动与传感两大领域。
热管理：热泵渗透率快速提升，电池热管理成为新增长点。
热泵空调逐步取代纯PTC趋势明确，热泵车型年销售量快速增长，渗透率持续提升。国内龙头行业发力组件集成，单车价值量提升。快充需求下，电池发热量增加，电池热管理重要性凸显。
风险因素：新能源车需求不及预期;行业竞争加剧，格局恶化的风险;逆全球化加剧，海外业务拓展不及预期;上游原材料价格反弹使行业盈利能力承压;新技术客户验证与产能投放不及预期。
关键词 :
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中信证券(600030)发布研究报告称，随着新能源汽车上半年车企价格战、补贴退坡影响逐步趋弱，国内新能源汽车
智通财经 06-01 09:25:45
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截至2023年5月31日收盘，长虹华意(000404)报收于6 82元，上涨2 71%，换手率4 66%，成交量32 42万手，成交额2 21亿元。
证券之星 06-01 09:29:57
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新华社北京5月31日电 5月31日，商务部部长王文涛会见特斯拉首席执行官马斯克。双方就中美经贸合作、特斯拉
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思客琦过半收入依赖“宁王”：业绩真实性存疑，研发投入行业垫底《港湾商业观察》施子夫又一家宁德时代...
港湾财经 06-01 08:39:48
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5月30日，租投联动·金融赋能助力长三角G60科创走廊高质量发展大会在上海市松江区举办。会上，长三角G60科
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中安在线 06-01 08:31:18
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工人日报-中工网记者彭冰柳姗姗通讯员李海成5月31日上午，长春市轨道交通6号线“三通”仪式暨安全生产“...
工人日报客户端 06-01 08:13:23
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湖北首单产业园类REITs发行投入1000元可当知名企业房东---中金湖北科投光谷REIT，是湖北首单产业园类基础设
湖北日报 06-01 07:59:58
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中央广播电视总台央视新闻 06-01 07:40:00
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1、路床:是指路面底面以下，80cm范围内的路基部分，承受由路面传来的荷载。2、有零填及路堑上路床(路面底面
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云财经 06-01 06:38:49
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万能网 06-01 06:17:43
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